KBRA erteilt Blue Stream Issuer, LLC vorläufige Ratings, Serie 2023

Oct 31, 2023

NEW YORK, 19. April 2023--(BUSINESS WIRE)--KBRA vergibt vorläufige Ratings für die Klasse-A-1-Anleihen der Serie 2023-1, die Klasse-A-2-Anleihen, die Klasse-B-Anleihen und die Klasse-C-Anleihen (die Serie 2023). -1 Notes) von Blue Stream Issuer, LLC (der Emittent), einem Verbriefungsunternehmen für Kommunikationsinfrastruktur.

Die Anleihen der Serie 2023-1 werden voraussichtlich von Blue Stream Issuer, LLC (dem Emittenten) ausgegeben, der die erste Verbriefung von Blue Stream Communications LLC (Blue Stream, das Unternehmen oder die Muttergesellschaft) darstellt. Bei der Transaktionsstruktur handelt es sich um einen Master Trust, und als solcher erlaubt der Indenture die Ausgabe zusätzlicher Klassen und Serien von Schuldverschreibungen. Der Erlös aus dem Verkauf der Schuldverschreibungen wird in erster Linie zur Rückzahlung bestimmter Schulden, einschließlich derjenigen im Zusammenhang mit den Glasfasernetzen, zur Finanzierung verschiedener Transaktionskonten, zur Zahlung bestimmter Ausgaben und für allgemeine Unternehmenszwecke verwendet, einschließlich Ausschüttungen an die Muttergesellschaft für Wachstumsinvestitionen oder a Kapitalrendite an seine Aktionäre.

Das Geschäft des Emittenten besteht darin, Glasfaser-Kommunikationssysteme für die Bereitstellung digitaler Infrastrukturdienste zu besitzen, zu verwalten und zu betreiben, die von Mehrfamilienhäusern (MDUs) und/oder Immobilien mit mehreren Mietern genutzt werden. Der Emittent stellt der Vertragspartei bestimmte Paketdienstleistungen zu einem Massenpreis (jeweils ein Massenkontrakt) zur Verfügung. Zu den Vertragspartnern gehören Hausbesitzergemeinschaften (HOAs), Wohnungseigentumsgemeinschaften (COAs), Hotels, Kommunen (jeweils eine Gemeinschaft) sowie einzelne Bewohner innerhalb einer Gemeinschaft und einzelne Bewohner im Rahmen eines Right of Entry (ROE)-Vertrags. Die Vermögenswerte bestehen in erster Linie aus der Fiber-to-the-Home-Infrastruktur (FTTH) und in bestimmten begrenzten Fällen aus Koaxialkabel, zugehörigen Dienstbarkeiten, Nutzungsrechten und anderen Zugangsvereinbarungen (zusammen „Glasfasernetzwerk-Vermögenswerte“), zugehörigen Kundenverträgen und einer gemeinsamen Nutzung Infrastruktur-Servicer-Vereinbarung für die Nutzung bestimmter gemeinsam genutzter Vermögenswerte, die für den Betrieb solcher Glasfasernetz-Vermögenswerte erforderlich sind. Jede Sammlung von Glasfasernetzwerk-Assets innerhalb einer bestimmten Community wird als „Glasfasernetzwerk“ bezeichnet.

Zum 31. Dezember 2022 (dem Stichtag oder Stichtag der Serie 2023-1) bietet der Emittent Internet- und Kabeldienste über 173 Netzwerke in ganz Florida an, die einen jährlichen Gesamtumsatz (Annualized Run Rate Revenue, ARRR) von ca. haben 78,5 Millionen US-Dollar und ein annualisiertes Run-Rate-Nettobetriebsergebnis (ARRNOI) von etwa 45,7 Millionen US-Dollar.

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Offenlegung

Weitere Informationen zu wichtigen Kreditüberlegungen, Sensitivitätsanalysen, die berücksichtigen, welche Faktoren diese Kreditratings beeinflussen können und wie sie zu einer Herauf- oder Herabstufung führen könnten, und ESG-Faktoren (sofern sie ein wesentlicher Treiber für die Änderung der Kreditwürdigkeit oder des Ratingausblicks sind). ) finden Sie im oben genannten vollständigen Ratingbericht.

Eine Beschreibung aller wesentlichen wesentlichen Quellen, die zur Erstellung des Bonitätsratings verwendet wurden, sowie Informationen über die Methodik(en) (einschließlich etwaiger wesentlicher Modelle und Sensitivitätsanalysen der relevanten Schlüsselratingannahmen, sofern zutreffend), die bei der Bestimmung des Bonitätsratings verwendet wurden, sind verfügbar finden Sie in den Formularen zur Offenlegung von Informationen, die Sie hier finden.

Informationen zur Bedeutung der einzelnen Bewertungskategorien finden Sie hier.

Weitere Offenlegungen im Zusammenhang mit dieser Ratingmaßnahme finden Sie in den oben genannten Informationsoffenlegungsformularen. Weitere Informationen zu KBRA-Richtlinien, -Methoden, -Bewertungsskalen und -Offenlegungen finden Sie unter www.kbra.com.

Über KBRA

Kroll Bond Rating Agency, LLC (KBRA) ist eine Full-Service-Kreditratingagentur, die bei der US-Börsenaufsichtsbehörde Securities and Exchange Commission als NRSRO registriert ist. Kroll Bond Rating Agency Europe Limited ist als CRA bei der Europäischen Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde registriert. Kroll Bond Rating Agency UK Limited ist als CRA bei der britischen Financial Conduct Authority registriert. Darüber hinaus wurde KBRA von der Ontario Securities Commission als benannte Ratingorganisation für Emittenten von Asset-Backed Securities benannt, die einen Kurzprospekt oder Regalprospekt einreichen können. KBRA ist außerdem von der National Association of Insurance Commissioners als Kreditratinganbieter anerkannt.

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